Карта сайта                           
Институт открытой экономики
Об институте
Исследования
Публикации
Доклады
Дискуссия




Расширенный поиск
     Главная   Дискуссия   Мнения 


Мнения

Минусы и плюсы открытой экономики
Оправдана ли критика Кудрина в адрес Центрального банка, и удастся ли сбить темпы укрепления рубля?
Шпрингель Виктор
opec.ru 16.05.2005

Виктор Кимович, глава Минфина Кудрин обеспокоен чрезмерным укреплением рубля. По его словам, ЦБ РФ не выкупает с рынка значительной части валютной выручки, а позволяет ей давить на рубль и побуждать его укрепляться. В этих условиях даже обложенная таможенными пошлинами импортная продукция становится на наших рынках конкурентоспособной. Оправдана ли критика Кудрина в адрес Центрального банка, и удастся ли сбить темпы укрепления рубля?

Проблемы реального укрепления рубля и инфляции взаимосвязаны, они являются двумя сторонами одной медали. У Центрального банка всегда существует выбор. Он может пойти на более низкую инфляцию, которая достигается за счет того, что Центральный банк скупает меньше валюты на рынке и рубль укрепляется по отношению к основным мировым валютам. Либо он будет препятствовать укреплению рубля, скупая валюту, и в этом случае темпы инфляции увеличатся. Вопрос заключается только в том, какую долю валютной выручки у экспортеров скупит Центральный банк. Невозможность решить обе проблемы одновременно является следствием отсутствия у Центрального банка реальных инструментов контроля денежной массы. Поскольку ликвидного рынка внутреннего долга в России нет, Центральный банк лишен возможности стерилизовать деньги, образующиеся в результате скупки им валюты у экспортеров.

Банк России в последние годы оказался в ловушке. Вследствие значительного роста цен на нефть и другие энергоносители сильно увеличился экспорт. Покупка валютной выручки у экспортеров вела к тому, что Центральный банк увеличивал объем денежного предложения и повышал инфляцию. Когда угроза высокой инфляции стала реальной, и Центральный банк решил перейти к более свободному плаванию валюты, то ускорилось укрепление рубля и рост импорта.

Председатель Центробанка Игнатьев не раз говорил о том, что основной целью главного банка страны является снижение инфляции, и здесь его следует поддержать. Многие эксперты, и я с ними согласен, говорят о том, что импорт является в незначительной степени конкурирующим с продукцией, производящейся в России. В то же время отклонения инфляции от плановых показателей дестимулируют сбережения и, в конечном итоге, инвестиции. Мне кажется борьба с высокой инфляцией в настоящее время более насущная задача, чем противодействие реальному укреплению рубля.

Следует отметить, что сейчас на мировом финансовом рынке пошел процесс, который облегчит для ЦБ РФ выполнение обеих задач. Я имею в виду укрепление доллара по отношению к ведущим мировым валютам, и, прежде всего, по отношению к евро, связанное с сокращением внешнеторгового и бюджетного дефицита в США. Следствием этого должно стать падение долларовых цен на нефть. Соответственно, приток валютной выручки в Россию несколько сократится. Одновременно, в силу повышения долларовых ставок, должен ослабнуть и поток валютных заимствований, которыми в предыдущие годы активно баловались российские компании и банки.

ЦБ собирается увеличивать долю евро в валютной корзине до 30%. Разумно ли это в нынешней ситуации?

Я думаю, что доля евро была в значительной степени занижена в последние годы. Балансировка валютной корзины, которой обладает ЦБ, в сторону повышения доли евро является вполне нормальным процессом. Другое дело, что оптимальное соотношение валют должно быть определено расчетным путем, и быть связанным, с одной стороны, со структурой внешней торговли страны, с другой стороны, со структурой ее внешнего долга. Валютная структура золотовалютных резервов должна быть адекватной с точки зрения обеспечения устойчивости курса национальной валюты к шокам на международных товарных и финансовых рынках. А поскольку большая часть российского внешнего долга приходится на европейские страны и выражена в евро, то разумное увеличение доли этой валюте в структуре резервов вполне оправдано.

А насколько эффективна жесткая таможенная политика для борьбы с импортом?

За счет импортных пошлин проблему роста импорта решить не удастся. Они могут быть решены только за счет повышения конкурентоспособности российской экономики. Прежде всего, речь идет о создании благоприятных инвестиционных условий, способствующих притоку прямых иностранных инвестиций и возвращению ранее вывезенных из страны капиталов отечественными предпринимателями. Вполне разумной представляется и активная таможенная политика государства, направленная на стимулирование импорта оборудования, комплектующих, необходимых для выпуска продукции высокой степени передела, за счет снижения ставок импортных пошлин. Что касается готовой продукции, то ставки могут оставаться или на теперешнем уровне, или даже несколько увеличиваться.

Правда, не следует забывать, что Россия стремится присоединиться к ВТО. В ходе переговорного процесса мы можем выторговать для себя льготные условия в плане импортных пошлин только на временной основе. В конечном итоге мы будем вынуждены снизить их по большинству позиций. То есть высокие импортные пошлины можно рассматривать только в качестве временной защиты внутреннего рынка от конкурентов.

Многие эксперты говорят, что Россия – самодостаточная страна, которая может производить сама все необходимое…

В мире существовало немало примеров того, как ориентация на импортозамещение в развитии экономики приводила к самым печальным последствиям. Была такая страна – социалистическая Румыния, которая по номенклатуре производимой продукции шла впереди ФРГ и Японии, отставая только от СССР и США. В середине 1980-х гг. Румыния полностью рассчиталась по своему внешнему долгу. Другое дело, что такая политика привела к стагнации экономики и вызвала известные социальные последствия, кончившиеся расстрелом правящей семьи Чаушеску.

Существуют и другие такие же «удачные», хотя и менее драматичные примеры развития экономики с опорой на внутренний рынок. Можно взять, например, Бразилию и Аргентину. В середине 1950-х гг. эти латиноамериканские страны входили в десятку наиболее богатых государств мира. Где они находятся сейчас, сколько им пришлось пережить, мы хорошо знаем.

Ограничение конкуренции внутри страны, закрытие страны от внешнего мира ни к чему хорошему не приводят. Россия должна найти свою нишу в мировой системе разделения труда. Обладая огромными ресурсами полезных ископаемых, дешевой, но достаточно неплохо обученной по мировым стандартам рабочей силой, Россия должна делать основной упор на то, чтобы продавать не сырье, а продукты его переработки.



Обсуждение на форуме


   © 2004 Openecon. Все права защищены.