 |
Обсуждение: ЦБ необходимо обуздать наметившийся рост цен, именно на это направлено снижение ставки рефинансирования ()
|
Обсуждение: ЦБ необходимо обуздать наметившийся рост цен, именно на это направлено снижение ставки рефинансирования ()
|
ответить
|
10.09.2004 15:49:27
Анатолий
|
|
Я тут прочитал Вашу статью о снижении ставки рефинансирования...
Во-первых, логика "снижение ставок кредитования (вследствие снижения ставки рефинансирования) - снижение инфляции" представляется несколько некорректной. Во всем мире для борьбы с инфляцией именно поднимают ставки, чтобы ограничить расширение денежной массы. А довод относительно снижения издержек предприятий из-за снижения ставок кредитования вообще кажется бредовым. Достаточно посмотреть на отношение объема кредитного портфеля банковской системы к объему производимой в нашей стране добавленной стоимости (ВВП), чтобы понять, что снижение ставки на 1 п.п. окажет мизерный эффект на издержки.
Во-вторых, как автор справедливо заметил в статье, ставка рефинансирования у нас носит индикативный характер. Реальных инструментов рефинансирования, связанных с ней - минимум (в основном валютные свопы). Но опять же, ее снижение не будет служить задаче стерилизации, что обсуждается в связи с необходимостью ограничения инфляции, а напротив - несколько облегчит доступ банков к деньгам.
В-третьих, в статье обсуждается возможное ухудшение кредитного портфеля банков в связи с ростом ставок кредитования. Мол под большие ставки хорошие заемщики кредитоваться не будут. Но в реальной жизни дела обстоят несколько по иному. Это не банк декларирует ставку и заемщик решает брать ли кредит или нет, а именно банк решает какого заемщика кредитовать. И в сегодняшней ситуации, в условиях дефицита ресурсов, банки как раз вынуждены давать кредиты только лучшим заемщикам, а не всем подряд, как было в период избыточной ликвидности. Мы опять пришли к ситуации дефицита кредитных ресурсов и получать их будут только лучшие компании. Доля "плохих" кредитов при отсутствии потрясений в реальном секторе в ближайшее время только снизится.
В-четвертых, в статье есть фактическая ошибка - налог на доходы физических лиц сейчас берется, если ставка по вкладу превышает ставку рефинансирования, а не 3/4 ставки рефинансирования!
Не для печати:
Думаю для привлечения внимания прессы и других заинтересованных лиц можно писать и более изящные статьи и комментарии... Одна из первых же попавшихся мне статей оказалась не слишком профессиональной...
|
|
|
|
|
