Стоит ли России рассчитывать на положительный эффект от присвоения инвестиционного рейтинга?

Светлана, газета «Financial Times» пишет о том, что германские компании замедляют свои инвестиции в российскую экономику из-за неуверенности в намерениях Москвы продолжать рыночные реформы. Более того, беспокойство среди германских инвесторов отражает и настроения среди российских компаний, которые тоже замедляют темпы инвестирования, опасаясь все более увеличивающейся роли государства в экономике. Означает ли все вышесказанное, что России не стоит рассчитывать на положительный эффект от присвоения инвестиционного рейтинга, или же это временная растерянность инвесторов, и привлекательность российской экономики в ближайшее время будет только расти?

Если говорить о долгосрочных эффектах, то я думаю, что на положительный эффект стоит рассчитывать в первую очередь благодаря не инвестиционным рейтингам, а благодаря экономическим реформам и намерениям правительства придерживаться разумных стратегий. Это в первую очередь касается вопроса о возможности удвоения ВВП, возможности сдерживать инфляцию в заранее определенных границах и способности проводить экономические реформы, направленные на реальное развитие экономики, а не на достижение на бумаге завышенных цифр. А то, что мы наблюдаем сегодня замедление роста инвестиций и значительный отток капитала, то это не растерянность инвесторов, а закономерный результат текущей экономической и политической ситуации в стране.

В краткосрочной перспективе присвоение инвестиционного рейтинга может произвести определенный положительный эффект. Несмотря на то, что напрямую рейтинг частных эмитентов не связан с суверенным рейтингом, существующая деловая практика неформально связывает надежность страны с надежностью корпоративного заемщика. Поэтому присвоение рейтинга означает расширение доступа к международным, более дешевым кредитам со стороны государства и частного сектора.

А насколько своевременным было присвоение агентствами России рейтинга, или же рейтинговые агентства поторопились?

Я думаю, что уровень развития экономики и стабильность в стране еще не достаточны для того, чтобы давать сигнал внешним инвесторам, о том, что в нашу экономику уже можно с высокой долей уверенности вкладывать средства на длительный срок. Но в то же время рейтинг – это только информация к размышлению, а не руководство к действию. Поэтому можно считать, что сегодня инвестиционный рейтинг является авансом, поскольку получен в первую очередь благодаря улучшению финансовой позиции России вследствие притока доходов от высоких цен на нефть.