В России сложилась такая ситуация, что банковским сбережениям фактически нет альтернативы. Поэтому, какие бы процентные ставки банки не предлагали, депозиты остаются основным источником сохранения средств

Виктор Кимович, февральская инфляция опять превысила среднемесячные процентные ставки по банковским вкладам, в результате покупательная способность сбережений россиян снова снизилась. По новому правительственному прогнозу инфляция составит 10% к концу года. Тенденция ускорения инфляции выглядит тревожной. Удастся ли гражданам РФ сохранить свои средства?

Процентная ставка по рублевым вкладам привязана к инфляции. Большинство банков старается, чтобы доходность по депозитам на один год и более превышала инфляцию, и до последнего времени средняя ставка на рынке на 1-2% превышала уровень инфляции. Правда, выставляя в конце прошлого года доходность по рублевым депозитам, банки ориентировались на прогнозные цифры правительства – 8%-ный рост потребительских цен по итогам года.

Но следует отметить, что абсолютно жесткой привязки процентных ставок по депозитам к инфляции не существует. Если мы возьмем лидеров рынка – Сбербанк, Банк Москвы, Внешторгбанк, а также банки с иностранным участием, то у них процентные ставки, которые предлагаются гражданам, значительно меньше темпов инфляции. Такая ситуация обуславливается большей надежностью, лучшей репутацией государственных банков и банков с иностранным участием. Низкие процентные ставки не мешают им сохранять и даже упрочнять свои позиции на рынке.

Вообще, если мы посмотрим на рынки развитых стран, то увидим, что банки не платят частным клиентам больших процентов. Они вполне сопоставимы с цифрами инфляции. Банковский депозит является инструментом сохранения средств. Доходы в финансовой сфере зарабатываются через вложения в паевые фонды или самостоятельные инвестиции на фондовом рынке и рынке недвижимости.

У нас в стране сложилась такая ситуация, что банковским сбережениям фактически нет альтернативы. Рынки паевых инвестиционных фондов, рынки доверительного управления не развиты: в зачаточном виде они существуют только в Москве и Санкт-Петербурге. Наличная иностранная валюта, долгое время являвшаяся конкурентом банковским депозитам, часто приносит отрицательную номинальную доходность. Поэтому, какие бы процентные ставки банки не предлагали по вкладам, людям деваться некуда. В связи с этим рост инфляции, с одной стороны, практически не повлияет на процентные ставки по депозитам, а с другой стороны, на желание людей хранить средства в банках. Оттока средств населения из банков в связи с отрицательной реальной доходностью по вкладам я не ожидаю.

С Вашей точки зрения, возможен ли выход из такой сложной ситуации?

В том, что существует расхождение между процентными ставками по вкладам и уровнем инфляции, ничего криминального нет. Это вполне нормальная ситуация для банковской системы. Доходность по вкладам, как по рублевым, так и по валютным, диктуется внутренними условиями деятельности банков, а, именно, процентными ставками по кредитам и доходностью финансового рынка. Вложения в инструменты финансового рынка с фиксированной доходностью приносят небольшой доход. Доходность кредитных продуктов тоже невысока. Банкам практически некуда деваться. Ставки, которые они назначают по депозитам, за последнее время сократились в меньшей степени, чем процентная ставка по кредитам. Банковская процентная маржа падает.

Можно на сложившуюся ситуацию посмотреть и с другой стороны. Низкие процентные ставки по вкладам дают возможность банкам по достаточно низкой цене кредитовать промышленность и население. В низкой стоимости кредитных ресурсов есть позитивный момент с точки зрения развития экономики страны.