Карта сайта                           
Институт открытой экономики
Об институте
Исследования
Публикации
Доклады
Дискуссия




Расширенный поиск
     Главная   Дискуссия   Мнения 


Мнения

Влияние «черного» PR на финансовый сектор сильно преувеличено

Шпрингель Виктор

Виктор Кимович, скажется ли повышение требований к соблюдению этических норм на финансовом рынке на стоимости денег?

На мой взгляд, ужесточение требований, например, со стороны ЦБ РФ к нормам поведения агентов финансового рынка не окажет влияния на стоимость денег в экономике. Все разговоры о том, что российский финансовый сектор не соблюдает требований этики, участвует в сомнительных операциях и злоупотребляет «черным» PR, немножко от лукавого.

Во-первых, в российском финансовом секторе (как и во всей российской экономике) соблюдение этических норм, включая выплату налогов в полном объеме, чаще всего рассматривается как нечто, мешающее в конкурентной борьбе. Пока государство не будет выполнять возлагающиеся на него обязанности по обеспечению безопасности граждан, социальной защите неимущих, и население, и бизнес будут делать все от них зависящее, чтобы минимизировать налоговые платежи. Безусловно, значительная часть банков, особенно небольших, активно зарабатывает на схемах по оптимизации налогов для клиентов. Но, если даже у всех у них отобрать лицензии, уход от налогов побежден не будет, просто он примет другие, более изощренные формы. По тому, какой популярностью пользуются услуги консалтинговых фирм, разрабатывающих схемы оптимизации налогов, закрытием «отмывочных» банков проблему ухода от налогообложения не решить.

Во-вторых, влияние «черного» PR на финансовый сектор, в том числе на возникновение проблем у ряда банков в ходе кризиса, сильно преувеличивают. Как показал проведенный нами анализ, большинство пострадавших в результате кризиса банков вели накануне кризиса рискованную политику, выражавшуюся в привлечении дешевых «коротких» денег для финансирования долгосрочных инвестиций. То есть, речь следует вести не о распространении ложной информации, а об утечке реальных данных.

В-третьих, как показывает практика, ужесточение требований Центрального Банка к нормативам, видам деятельности или к прозрачности структуры банков не очень эффективно. Банки давно научились «рисовать» нормативы и ужесточение требований приводит не к повышению прозрачности деятельности, а некоторому увеличению издержек по «рисовке» баланса и прибыли.

Проблему недобросовестного поведения может решить только сам рынок. Когда банки почувствуют, что доходы от прозрачности в виде более высоких рейтингов, более низких ставок привлечения средств перевешивают доходы от сомнительных операций, и раскрытие информации не грозит «наездом» государства, то они сами сделают выбор в пользу большей открытости.

Ужесточение требований ЦБ РФ к добросовестности ведения бизнеса может реализоваться на практике в виде увеличения форм отчетности, роста числа проверок и закрытия ряда мелких «отмывочных» банков. Поскольку добавление новых форм не приведет к существенному росту издержек по составлению отчетности (банки и так вынуждены сдавать в Банк России тысячи страниц отчетов ежемесячно), а вклад мелких банков в кредитование бизнеса и населения ничтожен, данные меры не повлияют на стоимость денег для конечных заемщиков. Вряд ли Центральный банк решится применить строгие меры воздействия по отношению к лидерам рынка. Во-первых, это чревато высокими системными рисками, а, во-вторых, Банк России традиционно закрывал глаза на нарушение отчетности и «рисовку» баланса крупнейшими банками и нет оснований полагать, что его позиция изменится.

Процентные ставки по кредитам определяются стоимостью банковских ресурсов и рисками вложения средств. Если экономический рост не остановится и рубль продолжит укрепляться по отношению к доллару, то это одновременно приведет к снижению стоимости привлечения ресурсов для банков внутри страны и за рубежом и к уменьшению кредитных рисков. На мой взгляд, падение процентных ставок по кредитам продолжится, и действия ЦБ РФ (если они не будут выходить за пределы разумного) на это повлиять не смогут.



Обсуждение на форуме


   © 2004 Openecon. Все права защищены.